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大宗观察

【媒体】《财新网》采访中建材大宗网高级分析师张琳

华菱钢铁欲转型 二股东拟清仓

由于华菱钢铁主业将从钢铁转型为“金融+节能环保” ,二股东安赛乐米塔尔拟将其所持有的10.08%股份转让给湖南国企创新私募投资基金

华菱钢铁8月3日公告显示,公司第二大股东安赛乐米塔尔拟出让其所持有的30393. 91万股无限售流通A股股份(占华菱钢铁股份总数的10.08%),受让方为湖南国企创新私募投资基金(暂定名,以下简称“国新基金”)。

本次股份转让为协议转让, 基金管理人深圳久银基金管理公司代表国新基金与安赛乐米塔尔于2016年8月2日签署了股份转让协议。

《湖南华菱钢铁股份有限公司简式权益变动报告书》称,由于华菱钢铁目前正在进行重大资产重组,重组完后华菱钢铁主业将从钢铁转型为“金融+节能环保”,新业务将不属于安赛乐米塔尔的核心业务范围。因此, 安赛乐米塔尔拟出让其在华菱钢铁的全部股份,转让总价款共计人民币11亿元。

安赛乐米塔尔是钢铁和冶金煤企业,业务遍布全球60多个国家和地区,产品涉及汽车、建筑、家用电器和包装。该公司今年上半年财报显示其净利润为6.96亿美元(约合人民币46.15亿元)。

华菱钢铁7月18日发表重组公告称,上市公司将形成以“金融+节能发电”双轮驱动的业务架构,打造以湖南地区为主、辐射全国的金融控股平台。

这是近期钢铁企业将金融资产注入旗下上市公司,并把钢铁主业置出上市公司的又一案例。今年以来,韶钢、舜船、金瑞、济柴、重庆钢铁等多家钢铁、矿业、船舶制造业上市国企,宣布注入各自同一控制人旗下的金融资产。

中建材大宗网高级分析师张琳对财新记者表示,华菱钢铁进行的资产重组,从大方向来说也符合钢铁产业政策。目前钢铁行业不景气,企业积极寻求转型,解决困难。把上市公司效益不佳的板块置换下去或剥离出去,只剩下优良资产,可以提高业绩,也可以提高公司的融资能力。

不过,她认为对华菱而言,只是转变了战略方向,华菱钢铁的主业回归集团公司,而不会直接关闭或停产。资产重组后,如果华菱集团生产钢铁还是亏损,只要对这一块进行人员调整或产能缩减,这是集团内部的事,不会影响上市公司的业绩。而且,一旦上市公司融资能力提高,对实业,即集团的钢铁生产也有好处。

张琳认为,华菱钢铁对外宣称要进行业务转型,无意加深钢铁主业,而外资股东安赛乐米塔尔认为其和华菱所投资的汽车板等业务没有达到预期效果,选择退出是理所当然的。

华菱钢铁2015年度财报显示,其全年净亏损29.59亿元。7月15日公布的2016年半年度业绩预告显示,公司净亏损为8.6亿-9.6亿元。张琳表示,虽然华菱钢铁的主业持续亏损,但作为湖南省钢铁领域的核心企业,地方政府肯定不会袖手旁观。

接盘的国新基金具有地方政府背景。湖南国企改革发展基金企业(有限合伙)、湖南基础建设投资集团有限公司是基金投资者。深圳久银基金管理公司为该私募基金的管理人,股权转让款由该基金所募集的资金支付。

根据《湖南日报》的报道,湖南省国企改革发展基金于2015年12月2日成立,是湖南省第一个专注国企改革发展的资本运作平台。该基金定位于省内优质国有资源的整体上市、并购重组、定向增发等增量类业务,逐步进入国企改革发展全流程。首期规模将达到150亿元,母基金30亿元,撬动总规模120亿元的子基金。

张琳对财新记者表示,钢铁企业要真正转型很难,而华菱钢铁目前对外宣传转型可能直接带来的效益是银行授信、股市融资方面的,是否真能转型还要看下半年或明年一季度报告。钢铁行业转型不是新话题,但真正成功转型、并且大幅度偏离主业的案例还没有。目前宝钢在转型方面做的最好,但其服务业也是钢铁产业链的衍生。